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新经济三驾马车正在形成

发布时间:2021-01-25 10:19:08 阅读: 来源:链缝机厂家

新经济三驾马车正在形成

周三,在地产股带动下,沪指量价齐升,一举突破20日线,同时创业板指再创历史新高。东方证券研究所首席经济学家兼首席策略师、金融学博士、复旦大学金融研究院研究员、南京大学工程管理学院兼职教授邵宇在接受证券时报网访谈时表示,短期市场回升是基于央行流动性态度松动,但未必形成趋势。他还强调,中国经济发展的新型三驾马车正在悄然形成。  寻找节后投资方向  邵宇认为,市场的动力永远来自基本面、流动性和投资者情绪。目前经济企稳,流动性略有松动但无法期望过高,主板财富效应不甚明显,打新扰动投资者情绪,三者都还没有出现明显拐点。目前反弹的推动来自阶段性的流动性改革,大幅度上行行情还需等待。所以,节后仍然建议在成长板块和主题投资中选择标的。技术进步、十八届三中全会开启的改革浪潮以及中国即将开启的新型城镇化浪潮将是未来投资的三大主线。  技术进步方面,明年可以关注智能家居和美股映射的投资机会。技术进步的投资主线分为两类:第一类在于技术的研发和应用本身,目前来看多种技术的交叉应用将是未来的重要趋势,这将给产品的创新带来更多想象空间;第二类在于新技术的运用带来的投资机会,最典型的例子如最近的互联网对传统行业的影响,新技术运用使许多行业商业模式发生了巨大变化。具体投资方向上,邵宇建议关注智能家居的投资机会。从别的角度来看,美国是全球新技术的推动者,由其引领的技术进步在无时无刻地改变我们的生活。从近期来看,页岩气的开采、移动互联网技术的推广都对各个行业产生了深远影响,在股票市场上也一直有共振效应,建议继续关注美股映射的投资机会。  新型城镇化是未来发展的重要动力,邵宇认为可以看好农民工消费、医疗服务和教育三条主线。未来中国经济的增长动力在于新型城镇化,其要义在于进城务工人员的市民化。从投资看,新型城镇化带来对城市管网、公共服务基础设施建设的高增长。同时,政府在公共服务的投入将换来消费的显著上升。应该说,消费升级是未来长时间内最重要的投资主线。  消费的逻辑存在于三个层次。第一层次在于城市人口上升带来的新增量,这部分人群主要消费在低端消费品;第二层次在于现有中低端人群劳动力紧缺导致工资上涨,从而使消费升级加速;第三个层次在于某些公共服务领域个性化服务,未来消费人口增长导致公共服务供不应求,在一些领域追求个性化服务的人群将越来越多。从投资选择上看,邵宇认为最值得看好农民工进城相关消费、医疗服务和教育三条主线。  三中全会为未来中国的改革路径定调,邵宇建议关注军工、国企改革、农业和资源价格改革。邵宇认为,这次的改革不同于以往的改革,主要体现在改革之深、改革之广及改革之彻底。改革意味着变化,在这个过程中将会有一系列的投资机会出现,未来主要集中在军工、国企改革、农业和资源价格改革。  对于投资者担忧的中国经济转型困难、新动力的问题,邵宇认为,从转型成功国家的经验来看,由高速增长向中速增长的过渡,对应的是由工业化时代向后工业化时代的逐步过渡。反映在产业变迁上主要表现为,整个产业链条的下沉。即传统重工业对经济的贡献逐步下降,通常会通过兼并重组等方式实现落后产能淘汰与产能升级,而轻工业、生产性服务业,以及消费升级相关的产业会兴起。  近年来,经济增速持续低迷,但事实上,中国经济转型的故事一直在悄然演化,表现在几个方面:一、经济结构在逐步优化,农村居民收入水平明显高于城市、新型城镇化建设的推进等有利于缓解城乡二元结构对经济的阻碍;二、产业结构在逐步优化,传统重工业控制新增产能、淘汰落后产能,而新兴产业在逐渐兴起;三、贸易结构在逐步优化,低端加工品占比明显下降,机电等附加值相对高的出口品占比趋势性提升。  邵宇认为,消费升级、新型城镇化、人民币国际化将成为未来中国经济发展的新三驾马车。近年来,中低端劳动力收入水平的提升明显,消费升级的倾向很强,并带动了相应生产与投资需求的上升,典型的代表就是汽车与通讯设备。新型城镇化为新型基建投资、消费服务需求以及相应的投资提供足够大的想象空间。同时,随着人民币的国际地位逐步增强,低端产品输出向资本输出的过渡,也将给中国未来发展提供足够大的想象空间。

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